A株の「第二四半期」の幕開け：ファンドマネージャーの加倉抄底は消費に備えて、科学技術の先導は「勝負手」になる。

3月に正式に休職します。3月31日、3月の最後の取引日、A株の3大株価指数は上昇で引けます。全体的に見ると、3月以来の創業ボードは9.64%下落し、上証指数は4.51%下落した。

市場の揺れは調整されていますが、指数は新安値に下げ続けていますが、この過程で多くの資金が「底打ち」を加速しています。

この時点で管理されているファンドは基本的に高いポジションを維持しています。現在多くの会社が合理的な価格区間に転落しているので、配置に大きな魅力があります。3月31日、北京のある大手公募ファンド投資監督は21世紀の経済報道記者に語った。

実際には、21世紀の経済報道記者が収集したフィードバックから、多くのファンドマネジャーはすでに倉増しの歩みを始めている。

光大証券の計算データによると、先週（3月27日まで）の株式型ファンド、株式偏向混合型ファンドの平均倉位はそれぞれ87.14%と88.55%で、前週比は0.42ポイントと0.59ポイント上昇した。これに先立ち、株式偏り混合型ファンドは4週連続で前倒しとなりました。

A株を除いて、全世界の市場の広い範囲の変動のため、市場資金の底を写し取る願望も香港株と海外市場に延びます。

21世紀の経済報道記者の整理によると、3月以来、香港株は毎日純流入として表れており、当月の合計浄流は1397.4億元に達し、さらに多くのQDIIファンドは資金が大幅に流入したため、「限度額」になった。

資金が逼迫している。

もし短期市場が急速に上昇していないなら、2700点の位置で保有者に高い収益をあげることができると思います。古いファンドがすでに倉庫に入れた以外に、新発ファンドも倉庫の建設を加速すると思います。前述の公募ファンド投資総監督は述べた。

「現在の倉位は80%から90%程度を維持しており、半月近く前から権益基金の増倉傾向がますます顕著になってきている」3月31日、証券会社系の公募ファンドマネジャーは21世紀の経済報道記者に語った。

光大の計算データによると、2月28日の今週の株式型ファンドの平均倉位は89.46%で、前週に比べて1.76ポイント下落した。偏株混合型ファンドの平均倉位は89.86%で、前週に比べて0.39ポイント下落した。その後3週連続で、株式偏向混合型ファンドの倉位はいずれも前輪比の引き下げとなった。

3月以来3月27日までの4週間のデータによると、株式型ファンドは1週目で倉位サイクルの上昇となり、その後2週間の倉位はいずれも前倒しとなりました。偏向型混合型ファンドの倉位は前の3週連続で下方修正されました。

実際には、これまで多くの機関が現在の時点でA株の配置価値に言及し、現在の市場調整もA株がより合理的な評価区間に入ると考えています。

「評価水準については、現在の上海深300と上海証券取引所の総合株価は13 xで、ほとんどの業界は過去10年の予想中央値以下にあり、鉄鋼、商業貿易の小売、紡績服装などの業界は明らかに値下がり状況にあり、市場全体は評価値が低いという意味で市場の安全限界を味わい、A株の中長期配置価格比を増加しました。」方正富国基金指数投資部王義発がインタビューを受けたと指摘した。

北から資金の流動状況を見ると、3月11日から3月19日までの多額の純流出が続いた後、3月20日に北から資金が純流入に転じ、その後3月24日、3月25日、3月27日、3月31日には全部浄流入となった。

対照的に、香港株は2月24日以来、連続的な資金流入として現れ、3月以来、3月31日までに全体の純流入は1397.4億元に達した。

現在多くの保険などの長期資金が香港株に流入し続けており、香港株の現在の投資価値も明らかであり、香港株が流入する傾向が続くと予想される。北京のある公募ファンド投資監督はこう述べた。

データによると、ハンセン指数は3月全体で9.67%下落した。3月31日、恒正指数は23603.48ポイントを受信し、1.85%上昇した。

もう一つの3月以降の資金配置の明らかな変化はQDIIファンドに表れています。海外市場の揺れが続いて調整され、原油価格が下落し、米株が数回にわたって溶断されたことで、多くの資金が国内のQDIIファンドを通じて海外市場に流出した。

21世紀の経済報道記者の不完全な統計によると、3月に50個以上のQDIIファンドが「限定購入」を発表しました。多くのファンドは連続公告の「限度額」で、申請上限がさらに縮減し、直接に購入申請を停止している。

3月31日には、また、アジア証券利回り債、投資家向け普金レンガ四国指数、景順万里の長城大中華混合、銀華ドル債精選債などの複数のQDIIファンドが、申請停止を発表しました。

「以前は海外市場が暴落した時から多くの資金が流入していましたが、今は注文を一時停止しているのは限度が足りないからです。」華南のある大手公募ファンドの人士がインタビューを受けた。

倉庫追加消費、科学技術

増倉はすでに趨勢となりましたが、具体的には配置上、消費、科学技術は依然として多くの機関に言及されています。

現在の私の配置はバランスの中で弾力性を追求しています。この二つの方向の多くの優良な先導会社の評価は比較的合理的な評価区間まで下がっています。一年以上で20%から30%以上の収益率が貢献できると予想しています。この収益率は満足できるものです。前述の公募ファンド投資総監督は述べた。

市場の流動性状況はゆとりを維持し、いったん疫病が発生すれば、外盤恐慌情緒は積極的な政策の導入によって徐々に修復され、A株成長プレート、特に科学技術部門の細分化業界の先導者は引き続き高弾力性の優位性を示し、より良い超過収益を得ることができる。両市の成約価格と北方向資金状況に細心の注意を払う必要がある。王義発氏は指摘する。

このほか、王義発は、より積極的で強力な安定成長政策の発布に伴い、一部の周期業種、特に新基建プレートはより良いパフォーマンスを獲得する見込みであり、また、疫病の騒動が市場の情緒に衝撃と抑圧を与えた時に、高い配当率の特徴を持つ関連業界、例えば銀行、石炭、鉄鋼、交通などがより良い相対収益を獲得する可能性があると提唱しています。

注目すべきなのは、現在上場会社の第1四半期の新聞が次々と披露し、疫病状況が第一四半期の業績に与える影響も徐々に現れていることです。複数の訪問ファンドマネジャーも、第1四半期報の影響に注目する必要があると指摘した。

すべての業界は疫病の影響を免れません。競争構造が比較的安定している、高護城河、高障壁、高ROEの会社には影響が比較的少ないが、競争構造が不安定で、ROEが比較的低い、護城河が比較的低い、重い資産の業界には影響が大きい。どの方向に配置しても、大手会社に焦点を当てるべきです。大手会社の利率は10%から20%下がるかもしれませんが、多くの最終順位の会社があります。業績は赤字になります。前のファンドマネジャーは述べた。

第二四半期のA株の表現について、海富通の公募権益投資部の黄峰副総監督は、第二四半期の市場の主要指数は或いは弱震動状態に入ると表しています。弱震動の予想の下で、市場のスタイルは極致化に向かわないと予想しています。