石の科学技術は板を作って過ぎて小さい米の生態の鎖の企業がどうして包囲を突破することができますか？

11月20日夜、上交所の公式サイトによると、科創板上市委員会は北京石世紀科技株式有限公司（以下「石科技」という）の発行に同意した。

半年余りの受付を受け、四回の質問を経て、石科技という典型的な小米生態チェーン企業がようやく成功しました。

実は、2014年7月4日に創業してから5年しか経っていません。2016年9月に初の小米カスタムブランド「米家知能掃除ロボット」が発売されたのもわずか3年です。2016年から2018年の短い3年間で、石科学技術は1.83億元から30.51億元までの爆発的な成長を実現しました。この背後には米という「大木」の支持が離れられません。

しかし、そのため、小米との関連は監督管理委員会の会議まで繰り返し質問する問題となりました。

同時に、低毛率、特許の独立性も生態系チェーンモードで直面しなければならない問題となっています。

現在のところ、石科技は徐々に「小米化に行く」ということで、自主ブランドの製品の発売と販売量の増加に伴って、小米グループとの関連取引の比率がだんだん低くなり、粗利率も上昇しています。一方、小米グループはスマート・ハードの単品にも進出している。特許の独立性などの問題の下で、石科学技術の包囲を突破する旅は依然として多くの試練に直面しています。

小米生態チェーン企業

野蛮に成長して、石の科学技術を形容することに用います。

最新の募集書によると、石科学技術はスマートクリーンロボットなどのスマートハードウェアの設計、研究開発、生産と販売を主な業務としており、主な製品はミニオーダーメイドブランドの「米家知能掃除ロボット」、「米家携帯無線掃除機」、及び自社ブランドの「石頭知能掃除ロボット」と「小瓦知能掃除ロボット」である。

2016年9月、石科学技術は第一号製品の小米オーダーメイドブランド「米家知能掃除ロボット」を発売し、その後の業績は爆発的な成長を迎えました。2016年-2018年の営業収入はそれぞれ1.83億元、11.19億元、30.51億元で、2017年と2018年の営業収入の伸び率は510.95%と172.72%に達しました。

これは伝統業界ではほとんど想像できないスピードです。この業績の伸びは、小米の生態系企業としてのアイデンティティを欠くことができない。

これまでは携帯電話で知られていた。実は、小米さんは携帯だけでなく、「製造」会社です。

小米グループの創始者である雷軍会長は11月19日の小米2019開発者大会で、「携帯電話＋AIoT」の両エンジン戦略に導かれて、「5 G＋AIoT」の次世代スーパーインターネットが大衆生活の一部となりつつあると述べました。この中のAIoTの部分は多くの生態系の企業に離れられません。今年6月30日までに、小米IoTプラットフォームの接続設備は1.96億台で、同69.5%伸びた。5つ以上の小米IoTプラットフォームの設備を持つユーザーは300万人に達し、同78.7%伸びた。

2019年6月30日までに、小米は270社を超えて投資しました。総帳簿価値は約287億元です。これらの生態系企業の中で、知能ハードウェアと生活消費財に力を入れる会社は100社を超えています。石の科学技術、小さい米の生態の鎖の企業が科学技術の典型的な代表をラストスパートするのです。

募集書によると、小米と生態チェーン企業の提携モデルは主に以下の通りである。小米は生態チェーン企業と協力する過程で、生態チェーン企業が自主的にコア原材料を購入したり、小米を通じて基礎原材料を購入したり、要求に従って代行業者に関連のハードウェア製品を生産してもらい、小米は生態チェーン企業に上記の製品を購入して、オンラインルートとルートを通じて個人の取引先と会社の取引先に販売する。

この過程で、小米の強大なブランドとルートの優位は生態チェーン企業を創立初期に急速に販売量を開くことができますが、同時に生態チェーン企業も小米に対して深刻な依存があります。

募集書によると、2016年から2018年までの石科技の第一の顧客は小米グループであり、三年間の小米グループの販売金額はそれぞれ1.83億元、10.11億元、15.29億元で、その主要業務収入の比率はそれぞれ100%、90.36%と50.17%に達している。

小米依存度が高く、「米家」の低毛利率も石技术全体の粗利率を引き下げた。

株式募集書によると、2016年～2018年に石科学技術の粗利率はそれぞれ19.21%、21.64%、28.79%であり、自社ブランドのシェアの上昇に伴って石科学技術の粗利率も絶えず上昇しているが、同業界の他社を下回っている。

公開資料によると、同業界のコボとフォーマルの2社の2016年-2018年の平均粗利益率はそれぞれ37.94%、34.08%、48.14%である。

包囲の道はどこにありますか？

四回の質問では、小米グループとの関係は常に質問の中心となっています。これは、コーチングボードの市委員会審議会議にも続いています。

11月20日、上市委員会はさらに説明を求めて、未来の研究開発投入は自社ブランドと米家ブランドの間に重点があるかどうか、未来の研究開発投入は特許所有権の帰属を生んで、発行者と小米協力に影響を与えるかもしれない。

ODM（ORIGINAL DESIGN MANUFACTURER）の業務に依存する石科学技術にとって、技術は競争力の核心とも言える。この中の特許は肝心な点です。

これまで数回の質問を経て、石科学技術は披露しましたが、石科学技術と小米は59件の国内特許を持っています。5件の海外特許です。会社と小米が締結した業務提携協議などの約束によって、双方は自分で共有知的財産権を実施する権利があります。上記の条項は会社が知的財産権を共有する使用権を保障しています。同時に上記の協議の約束に基づいて、相手方の事前の承諾なしに、いずれかの一方は第三者に譲渡してはいけません。あるいは知的財産権を共有することができます。

しかし、小米は独自に特許を共有して関連製品を生産する権利を持っています。将来的には独自に特許を共有して、ロボット製品を生産すれば、ある程度会社の収入と粗利益に影響を与えます。

石の科学技術と共有する特許に対して、小米は未来単独で共有特許を使って知能を持ってロボットの製品を生産しますか？

11月20日、小米は21世紀の経済報道記者に対して答えていません。

面白い詳細は、石科技は最新版の募集書で同じ突貫板の9号知能を小米生態チェーン企業に帰属しています。9号知能は二輪質問の回答で、「会社と小米グループの協力は小米グループの財務性投資と小米グループが主要ルートの一つとして注文制品を販売しています。会社は資産、人員、財務、機構、業務チェーンなどの面で独立しています。典型的な企業は小米グループに属していません。」会社は知的財産権において独立を保持しており、現在所有している知的財産権は、会社はすべて唯一の所有権者である。会社の国内外の知的所有権は全部共有状況が存在しない。会社の知的財産権に対して、小米グループは会社に技術と資金サポートを提供していません。会社は自分で使用を実施したり、第三者に譲渡、許可を与えたりしています。

石科技株式募集書も小米生態チェーン企業が同じまたは類似の業務を経営するリスクに言及しています。

他の多くのミニ生態チェーン企業と似ています。石科学技術も主に知能ハードウェア単品に頼っています。

株式募集書によると、報告期間内に、会社の知能清掃ロボットとその部品収入の比率はそれぞれ100.00%、100.00%、99.88%と94.24%で、会社のほかに、小米生態チェーン企業の雲米科技も知能清掃ロボットを生産販売し、発行者と同じまたは類似の業務を経営する企業に属しています。もし小米の生態チェーン企業がスマートフォンを販売すると、ロボットの規模が持続的に増加し、競争の中で適時に市場のニーズに応じて高品質の製品とサービスを提供できなくなり、会社の経営成績は一定の影響を受けるかもしれません。

株式募集書によると、ここ数年、自社ブランドの発売と販売量の開拓に伴い、小米グループに対する石科学技術の販売金額の売上高は年々減少しています。

一方で、変化も起きています。最近、小米はスマート腕時計、エアコンの2つの分野で自主ブランドの製品を発売しました。以前、小米のハンドリング、小米のエアコンの生産は主に華米の科学技術、智米の科学技術などの生態チェーン企業に依存していました。

「コメの成長空間が急速に縮小し、生態圏の製品市場に進出しないと、基本的な成長速度を維持できない。米と生態圏の企業は基本的に相互利用の関係で、あまりにも深い基礎がありません。小米の生態圏の企業の将来の発展はあまり順調ではないです。一方で、急速に肥料を催促するのは小米に頼って、離れてすぐに業績のボトルネックに出会うかもしれません。成長は小米の利益と交換することによって、市場での研究開発と殺戮ではないので、後続が小米と直接競争すると、これらの企業はすぐに障害に直面します。シャンソン資本執行役員の沈萌さんはそう思います。