三大問題の悩みはラザベルの価値が過小評価されます。

ラシャベル

014年度の業績は、売上高が25.5%伸び、わずか28%の市場予想を下回った。

しかし、純利益は予想を下回り32%増の23.7%にとどまった。

下半期の利益率が低い理由は、1）下半期に新店の開店費用が多くなったこと（下半期の1216店の売上高は低い；3）下半期にはもっと多くの販促活動があり、新ブランドの成長速度がコア製品（サマーベル&ラシャベル運動）を上回ったが、利潤率は低い；

同店の売上高も上半期のマイナス3.4%から同5.3%に回復した。

年間で粗利率、営業利益率、純金利は0.1%しか低下していません。

新たな買収は、オンライン販売のパフォーマンスを強化する

Euromonitorのデータによると、ラシャベルは中国の婦人服大衆市場で3位で、シェアは5.3%を占めています。

会社は2012年から2013年までの複合成長率は80%である。

彼らのオンラインストアは2014年の「ダブル11」と「ダブル12」の販売ランキングでそれぞれ12位と3位だった。

会社も買収しました。

」は、ネット上のファッションブランドの一つで、「双11」は「第11位」となっています。

会社は買収をリードし、そのオンラインチャネルを強化することができると予想していますが、この白熱した市場では、これは困難な任務となります。

三大曇りの悩みは高成長を見せにくいです。

高成長は持続可能ではないと考えています。その理由は：一）売上高は主に新店であり、同店売上高の伸びではないことが挙げられます。

2014年の同店売上は1.7%増だったが、店舗数は27.9%増加した。

会社は毎年1,500の支店を追加します。

同店の売上高の伸びが変わらないなら、成長は新店だけで、今後数年で減速することを意味する。

二）売上高の伸びは新ブランドによって推進され、これらの新ブランドの収益率はもとのコアブランドより低いので、全体の粗利率に影響を与えます。

三）たとえ電子商取引が強いとしても、電気

2014年の0.5%の収入しか占めません。

_の評価は合理的ですが、魅力的ではありません。

会社の現在の予想値は2015年の予想相場の9倍で、アパレル業界ではやや低いです。