Comment Les Produits Pour Bébés Survivront - Ils À L'Avenir?

Le monde iciVêtements, chaussures et chapeauxLe petit réseau pour introduire tout le monde est le bonus des produits de type bébé n'est plus, comment survivre?

L'élimination des dividendes n'est pas suffisante pour porter un coup fatal aux fonds du marché monétaire, mais elle limitera considérablement l'objet et la durée des investissements actuels des fonds du marché monétaire, de sorte que la direction pourrait souhaiter mettre en garde contre le risque de liquidité qui pourrait survenir au cours du développement des fonds.Dans le même temps, un équilibre délicat est maintenu entre les intérêts bancaires et ceux des sociétés de fonds.

Les bonus des produits pour bébés ne sont plus, comment survivre?

Auparavant, la Banque centrale a déclaré à l'Agence de presse Xinhua que « ceux qui transfèrent des activités financières hors ligne en ligne doivent se conformer aux lois et règlements existants hors ligne et aux contraintes de capital.Il n'est pas permis d'avoir des clauses contractuelles déraisonnables telles que le retrait anticipé des dépôts ou la résiliation anticipée des services, mais l'imposition d'intérêts ou de frais au taux d'intérêt de la période initiale convenue.»Cela signifie également qu'à l'heure actuelle, les fonds du marché monétaire investis par divers trésors de la gestion financière en ligne perdront dans une large mesure le dividende initial des produits de base: aucun intérêt de pénalité n'est retiré à l'avance.Pour les fonds du marché monétaire, ils seront confrontés à de grandes contraintes en matière d'objectifs d'investissement et de flexibilité des investissements.

　Le Fonds monétaire a connu une croissance fulgurante

Les fonds du marché monétaire eux - mêmes n'ont pas une telle influence sur le marché, mais ont utilisé les canaux Internet pour effectuer des changements dans les produits en aval du côté des ventes, fournissant des services de négociation et de remboursement pratiques et sûrs, ce qui a déclenché l'enthousiasme du marché pour l'investissement et la gestion financière.La plate - forme de gestion financière représentée par Yuebao dirige le commerce électronique et le trafic social en ligne vers les fonds du marché monétaire, ce qui crée un effet boule de neige très rapide à court terme.

Selon les dernières données publiées par l'Association chinoise des fonds, la taille des fonds monétaires à la fin de février s'élevait à 142 352 milliards de yuan, dont 470,1 milliards de yuan en février.Parmi eux, le nombre de comptes ouverts par Yu ebao a dépassé 80 millions, avec une échelle de plus de 500 milliards de RMB.Le taux de croissance presque fou a non seulement laissé les régulateurs désorientés, mais les grandes banques ont finalement été impatientes de limiter le Trésor du solde, et dans la situation récente où la tendance de la surveillance de la Banque centrale s'est resserrée: la Banque centrale a annoncé l'annulation de la préférence pour le « paiement anticipé sans intérêts de pénalité », et avant cela, les quatre grandes banques ont réduit respectivement le montant maximal du paiement d'un jour et d'un mois pour le paiement rapide d'Alipay.

Pourquoi le FMI est - il devenu une cible commune?

Le Fonds monétaire est devenu le favori des investisseurs sur le marché, tout en faisant face à la contre - attaque et à la restriction de la finance traditionnelle.À la source, il y a deux points principaux:

Premièrement, la croissance des fonds du marché monétaire est trop rapide, la tendance à la distribution des fonds des banques est constamment mise en évidence, le coût des intérêts sur les fonds empruntés du marché monétaire augmente, et instable, la liquidité est relativement grande, ce qui affecte la capacité de gestion actif - passif des banques et le niveau des prix de transfert de fonds.La nature des opérations interbancaires est contraire à la nature des opérations interbancaires, qui consistent à couvrir temporairement les besoins de gestion des positions de fonds à court terme plutôt qu'à effectuer des opérations et des flux de fonds à grande échelle.Bien sûr, il s'agit d'un problème systémique de longue date dans le secteur bancaire, qui n'a fait qu'amplifier le problème en attirant des flux pour le Fonds monétaire.

Deuxièmement, les fonds du marché monétaire ont un certain dividende politique spécial, c'est aussi la prémisse que la plupart des fonds monétaires peuvent atteindre t + 0 tout en assurant un rendement élevé.Le retrait anticipé des intérêts de non - pénalité est depuis longtemps une préférence exclusive pour les fonds du marché monétaire. Lorsque les fonds du marché interbancaire étaient serrés, le marché interbancaire et les sociétés de fonds ont progressivement formé cet accord non écrit dans le compromis des intérêts et le jeu.

Toutefois, les fonds des compagnies d'assurance, par exemple, ne bénéficient pas de cette préférence, non seulement dans le cadre de la gestion générale des dépôts bancaires, mais aussi sous l'influence de la réglementation des taux d'intérêt sur les dépôts, les rendements étant alignés sur les dépôts à terme des banques.En octobre 1999, la Banque populaire de Chine a approuvé l'essai pilote de dépôts à terme de grande valeur par des banques commerciales chinoises à des sociétés d'assurance chinoises, et le taux d'intérêt est déterminé par les deux parties par voie de consultation.Par conséquent, le marché interbancaire des produits d'assurance est généralement régulier et les rendements ne sont pas aussi flexibles que ceux des fonds du marché monétaire.

En outre, bien qu'en théorie financière, les fonds du marché monétaire ne soient pas des dépôts bancaires et ne soient pas soumis à la juridiction de la CBRC, mais en effet objectif, des centaines de milliards de capitaux ont été déposés dans des dépôts négociés par la Banque, formant ainsi l'effet de dépôts bancaires similaires, tout En augmentant considérablement le coût des intérêts des banques, dans lesquels les fonds du marché monétaire ont joué un rôle d'intermédiaire financier.Par conséquent, pour le secteur bancaire, les fonds du marché monétaire, lorsqu'ils jouent un rôle de type dépôt, bénéficient également d'un paiement anticipé des intérêts de non - pénalité préférentiels, il y a une considération injuste dans la concurrence.

Par conséquent, même dans le contexte de la tension à long terme du marché des capitaux, le secteur bancaire ne peut pas se passer de l'activité interbancaire et des besoins d'emprunt de fonds, mais il a également exprimé une grande insatisfaction et une résistance à la tendance du Fonds monétaire représenté par Yuanbao à détourner les fonds d'épargne des banques.

Annuler le bonus, la base de marchandises peut - elle continuer?

Selon les sources actuelles, bien que la Banque centrale ne soit pas officiellement en dessous, l'annulation des dividendes de la politique de base sur les produits de base deviendra un événement probable, à partir d'une série récente de mesures réglementaires de la Banque centrale, la surveillance des paiements par des tiers et du financement des paiements dérivés sera renforcée.En ce qui concerne la croissance rapide de l'échelle des produits des fonds du marché monétaire tels que Yuanbao et le contrôle des risques liés au processus d'achat et de paiement, la Banque centrale intensifiera ses efforts d'intégration, y compris les limites de paiement possibles et les politiques préférentielles d'annulation à venir.

Le Fonds du marché monétaire peut faire exploser le marché, en plus du processus d'achat rapide et pratique de première ligne, le point le plus important est beaucoup plus élevé que le taux de rendement des intérêts sur les dépôts à vue. À l'heure actuelle, le rendement annualisé de 7 jours de Yuebao est de 4,14%, Le plus élevé atteignant 7%. Avec la tension du marché des capitaux bancaires à la fin du trimestre, le taux de rendement peut encore augmenter.

En ce qui concerne les fonds du marché monétaire, l'élimination de l'avantage du « Retrait anticipé sans intérêts de pénalité » limiterait considérablement la durée et l'objet de leurs dépôts en vertu d'accords de placement si:InvestissementsLa liquidité sous - jacente n'est pas élevée et le délai d'échéance est trop long. Une fois qu'un Fonds monétaire est confronté à une demande centralisée de remboursement de fonds, il est difficile de supporter la pression et ne peut être résilié qu'à l'avance. Le revenu de l'utilisateur est déduit. Soit le revenu de L'utilisateur est complété par la société de fonds, soit la société de fonds reconnaît que la capacité de gestion est insuffisante et ne peut rien faire en raison de la perte des clients du Fonds.

Toutefois, l'élimination des primes de politique générale ne signifie pas que les fonds du marché monétaire ne peuvent pas fournir aux clients le même rendement, mais que les exigences en matière de gestion des actifs et de capacité opérationnelle des sociétés de fonds et des gestionnaires de fonds seront plus élevées et que le niveau de gestion raffinée sera plus élevé.La seule façon possible de satisfaire aux exigences des accords de dépôt et des rendements négociés avec les banques, ainsi qu'aux exigences des clients en matière d'expérience t + 0 et de rendements plus élevés, est d'améliorer leur propre capacité de gestion des fonds et des liquidités.

Même Yuebao, qui a déjà bénéficié de dividendes politiques, a amélioré sa capacité de gestion de la liquidité.Par exemple, plus de 90% de ses actifs sont investis dans des dépôts négociés, principalement à court terme.Wang Dengfeng, Directeur du Fonds Yuebao, a également déclaré que Yuebao n'avait jamais retiré le dépôt convenu à l'avance et que 70% de ses actifs étaient investis dans un délai d'un mois, ce qui n'aurait pas d'incidence significative sur la liquidité de Yuebao.Par conséquent, une fois le dividende annulé, il aura un impact négatif important sur les fonds monétaires dont la durée et l'objet de l'investissement ne sont pas exigeants et dont la capacité de gestion est faible;Pour les fonds monétaires qui ont moins de paiements anticipés et qui peuvent être couverts par des liquidités quotidiennes, l'impact est relativement faible.

L'élimination des dividendes n'est pas suffisante pour porter un coup fatal aux fonds du marché monétaire, mais elle limitera considérablement l'objet et la durée des investissements actuels des fonds du marché monétaire, de sorte que la direction pourrait souhaiter mettre en garde contre le risque de liquidité qui pourrait survenir au cours du développement des fonds.Dans le même temps, un équilibre délicat est maintenu entre les intérêts bancaires et ceux des sociétés de fonds.

Le processus de commercialisation du point de vue du Fonds monétaire international

Le Fonds du marché monétaire, en fait, est une performance subtile de la marchandisation des taux d'intérêt en Chine, qui consiste à introduire des fonds de dépôt sur le marché interbancaire plus axé sur le marché grâce à l'innovation de produits de la plate - forme Internet + société de fonds qui n'est pas axée sur le marché.En conséquence, les déposants ont amélioré leur pouvoir de négociation et obtenu un rendement plus élevé, tandis que les banques ont fourni des coûts d'intérêt relativement plus élevés.

Le processus de commercialisation des taux d'intérêt des fonds des déposants fait également partie du macro - contexte de la commercialisation des taux d'intérêt.Dans une certaine mesure, les fonds du marché monétaire ont favorisé la tendance à la marchandisation des taux d'intérêt, ce qui a eu un impact plus important sur le secteur bancaire, qui n'est pas encore entièrement marchand.La tendance à long terme du secteur bancaire est également la marchandisation des taux d'intérêt, qui est l'ajustement de la réforme macrofinancière et la nécessité d'améliorer l'efficacité des services bancaires endogènes.

À l'heure actuelle, le taux d'intérêt des prêts bancaires a été libéralisé, la moitié du pied a franchi le seuil du marché, mais compte tenu de la situation actuelle du développement du secteur bancaire national, le système d'assurance - dépôts n'est pas sorti, l'ajustement du secteur bancaire n'est pas parfait sous la demande de paiement.Les autorités de surveillance envisagent de garantir une transition sans heurt du secteur bancaire en fixant une période tampon.Les fonds du marché monétaire ont un impact excessif sur le secteur bancaire à court terme, ce qui pourrait influer sur le processus ou l'accélérer, mais sans adaptation réglementaire et suivi approprié par l'industrie.

Les banques centrales et les régulateurs ont récemment concentré leurs efforts sur le financement des paiementsFonds monétaire internationalUne gestion stricte peut également être une sorte de contrôle de la tendance à la marchandisation des taux d'intérêt entraînée par le financement par Internet.